电驴之王摔了一跤，但并不会就此退场！
在电动车这个热闹非凡的舞台上，九号可是个高大上的角色。想想吧，就像电驴界的爱马仕，平均每辆售价竟然要2899元，这可是比它的竞争对手雅迪和台铃高上不少。可就在这一年，九号的赚钱机遇似乎和它的名声反向过车。年报显示，2025年它的营收终于突破了200亿元，看似光鲜亮丽，但四季度的坏消息还是像突如其来的雷雨，把好心情淋得透湿——单季亏损6211万元，同比暴跌149.75%！而且，年底的存货值几乎翻了一番。
那么，这位电动“爱马仕”究竟是怎么了？难道真的是在市场需求前烈焰熊熊般止步不前？嘿，来让我们把这些复杂的数字一层层剥开，就像剥洋葱一样，看看里面到底有什么料。
先从这令人咋舌的6211万亏损开始说起吧。这可不是一年到头的成绩，四季度的亏损还得剔除一次性因素，是真正的主业亏损。在大年头市，九号全年销售额达到了212.78亿元，同期增长近50%，而归母净利润还达到了17.58亿元，足足涨了六成多。这一整年，九号宛如一位强壮的猎人，捕获了17亿多的财富，最后的三个月却被一刀割了下来，确实让人觉得心头一紧。 ufc中国官方网站
四季度的惨淡主要归功于人民币的升值，这个老大难玩意儿让不少海外业务的利润一瞬间缩水。数据显示，四季度人民币升值造成的汇兑损失与亏损额不相上下，俨然就成了那只捣乱的小鬼。公司在调研中透露，光是汇率影响就让归母净利润减少了7000到8000万元，简直是成了头号“损友”。
再来揭开存货的秘密。年末的存货暴增至31.66亿元，几乎翻了一倍，让人不禁暗暗叫苦。这看似是个不得了的故事，实际上如果我们追溯到12月1日，就会发现，一道新的电动自行车国标悄然落地，旧标车一夜之间成了不受欢迎的“过气网红”，旧车全得赶紧清仓。这一政策如同一锤子打下去，原本的销售节奏被硬生生拦住了。
买车的节奏被掰成了两个截然不同的过程：前半场是为了那些以旧换新的补贴，大家跟风急着购车；而后半场，哎呀，顾客们发现新车还没上架，买的人先走空了，销量也是一落千丈。 ufc中国官方网站
于是，九号面对的境况就是补贴的消失和新车的短缺，这可把他们的困境推向了一个新高峰。他们的应对策略是将重心转向电动摩托车，这款“阳光明媚”的品类被新国标限制少了一些。虽说电摩销量有所上升，但这一转身也并非一蹴而就。由于商品流动不畅，仓库中堆积的存货成为了个“不速之客”。
不过，乍一看这些经济数字似乎让人捉急，但纵观全局，九号在行业寒冬中反而逆势而上。尽管2026年的行业销量大幅下滑，九号的销量却逆流而上，稳稳卖出了284.4万台，正增长，真是让其他品牌都可望而不可即。
即便是小小的“亏损季度”，在之后的年度表现中，也并没有拖九号后腿，反而为新一年的辉煌埋下了伏笔。不管市场风向如何风吹雨打，“电驴界的爱马仕”九号并没有选择退场，反而是在瞅准每个转角，悄悄地扩大自己的领地，简直是个不怕困难的勇者！ ufc中国官方网站
